Politikk, religion og samfunn Finanskrisen

[tkr]

Bare sånn til etterretning har norske grunnfondsbevis gått ca. 30 % YTD i 2025.

Mvh

 

[weld77]

Bare sånn til etterretning har norske grunnfondsbevis gått ca. 30 % YTD i 2025.

Mvh

Jeg har en liten portefølje av norske grunnfondsbevis ("aksjer" i sparebanker for de som ikke er kjent med terminologien). Av de syv navnene jeg har, så har totalavkastningen (altså inkl reinvestert utbytte) vært høyere enn S&P 500 - indeksen, også om man måler begge i USD. Norske sparebnker er, omtrent uavhengig av tidshorisont man ser på, den mest lønnsomme aktivaklassen på Oslo Børs. Et par av de er ekstremt lønnsomme, men det er stort sett de store som får kjeften i offentigheten. Fritt etter hukommelsen er Sparebanken Norge (tidliger Vest) og Sparebanken Nord-Norge de to mest lønnsomme for tiden, da målt i egenkapitalavkastningen de rapporterer.

 

[weld77]

Spennende.

Nvidia now has a market capitalization that accounts for 3.6% of global GDP, according to Deutsche Bank. Furthermore, according to Deutsche Bank, Nvidia's market capitalization is now bigger than the entire stock market capitalizations of Britain, France, and Germany.

Nvidia Now Larger Than UK, France, and Germany Stock Markets Combined | Investing.com

Market Analysis by covering: NVIDIA Corporation, Crude Oil WTI Futures. Read 's Market Analysis on Investing.com

www.investing.com

Nvidia is worth more than the total stock market or GDP of many countries, including all G7 nations except the US and Japan, and most countries in the world
. Specifically, it is more valuable than the entire stock markets of the UK, France, and Canada. Furthermore, its market capitalization exceeds the GDP of all but the largest economies like the US, China, Germany, India, and Japan.

• More valuable than many national stock markets: Nvidia's market capitalization is greater than the combined stock market values of Germany, France, the UK, and Canada. Japan is the only G7 country with a stock market larger than Nvidia.
• More valuable than the GDP of most countries: Nvidia's value surpasses the annual economic output (GDP) of more than 189 countries, including nations like the United Kingdom, France, and Russia.
• More valuable than specific countries:
  • United Kingdom
  • France
  • Canada
  • Germany
  • Italy
  • Russia
  • South Korea
  • Australia

Nvidia er også verdt ca 28 ganger sin egen “BNP”, aksjen handles på 28 ganger omsetningen og 53 ganger inntjeningen. Driftsmarginen er altså nesten 50% som er helt sinnsykt for et slikt gigantselskap.

pris/omsetning er ca 9.5 for Apple og 13.5 for Microsoft til sammenligning.

 

[weld77]

Driftsmarginen til Nvidia blir enda mer spinnvill mår man husker på at de i all hovedsak selger fysiske produkter og ikke app/programvare eller noe annet med svært lav marginalkostnad pr. ekstra enhet solgt. I parantes bemerke har, eller hadde vel Louis Vuitton nesten samme driftsmargin innenfor kategorien "klær og skinnvarer"

 

[Mar-a-Lago Club]

10 utav 5762 børsnoterte virksommheter i USA står for 38% av børsverdien.
De 10% rikeste i USA eier 90% av aksjene. Halvparten av befolkningen, de med lavest formue, eier 1% av aksjene.

Den amerikanske økonomien går … ?

 

[Pink_Panther]

Når sprekker den boblen, mon tro?

 

[erato]

Det er herdt å følge Krugman. Selvsagt med sunn skepsis. Han har tidvis noen meninger om dwtte.

 

[weld77]

Når sprekker den boblen, mon tro?

Den smeller når den smeller - når er det ingen som vet selv om det i ettertid typisk ser ganske opplagt ut at det skulle skje og tidvis også hvorfor det skjedde når det skjedde. I det hele tatt er det en ganske populær idrett innen finansskriblerier å ha god(e) forklaring(er) på hvorfor noe gikk som det gikk, men det betyr ikke at det er korrekt forklaring.

Det har vært snakk om bobletendenser og luftig prising i alle fall i deler av det amerikanske aksjemarkedet lenge, som i årevis, men å agere på det for 2-3 år siden ville vært veldig, veldig dyrt målt i manglende avkastning. Det er ekstremt vanskelig å vite når noen topp er nådd og ditto med bunn. Ethvert realt krakk i markedet med respekt for seg selv har oppturer innimellom på 15-20-25% og da er det jo lett å tenke at det har snudd og man kaster seg på mens den egentlige bunnen er mye lavere.

Den blå lingen er S&P 500 - indeksen (venstre akse) fra toppen før til bunnen under finanskrisen. Den oransje linjen er hvor mye i prosent (på høyre akse) du hadde tjent på et gitt tidspunkt dersom du kjøpte på forrige lokale bunnotering. Alle gangene den oransje linjen går tilbake til 0 inntreffer altså en ny bunnotering.

 

[Tweedjakke]

Den smeller når den smeller - når er det ingen som vet selv om det i ettertid typisk ser ganske opplagt ut at det skulle skje og tidvis også hvorfor det skjedde når det skjedde.

Det er det som forvirrar meg oppi dette: At alle har snakka om at dei fundamentale måltala for Tesla er heilt hinsides i årevis, men samtidig vert det entusiastisk pumpa pengar inn.

Tilsvarande eigentleg Rheinmetall. Hugsar eg såg på grafen i 2023, og tenkte at «no har dei sikkert teke ut all krigsoptimismen». Neidå. Jammen glad eg ikkje er i den bransjen. P/E på over 90.

 

[Mar-a-Lago Club]

10 utav 5762 børsnoterte virksommheter i USA står for 38% av børsverdien.
De 10% rikeste i USA eier 90% av aksjene. Halvparten av befolkningen, de med lavest formue, eier 1% av aksjene.

Den amerikanske økonomien går … ?

Vis vedlegget 1154396

Vis vedlegget 1154397

Nå skal MuSSk bygge en robothær av bl.a. superkirurger, og det vil forsvare verdisettingen.

Veldig morsomt om gårsdagens sinnssvake «earning’s call», der MuSSk tok opp sin Trillion Dollar Pay Package.

Noe investorene garantert fant betryggende.

 

[weld77]

Det er det som forvirrar meg oppi dette: At alle har snakka om at dei fundamentale måltala for Tesla er heilt hinsides i årevis, men samtidig vert det entusiastisk pumpa pengar inn.

Tilsvarande eigentleg Rheinmetall. Hugsar eg såg på grafen i 2023, og tenkte at «no har dei sikkert teke ut all krigsoptimismen». Neidå. Jammen glad eg ikkje er i den bransjen. P/E på over 90.

P/E sier noe om prisen nå delt på inntjeningen i fortiden. Dersom inntjeningen skal til himmels så er det forsåvidt greit at P/E er veldig høy. Om kursen holder seg der den er men inntjeningen stiger som forventet så vil P/E bli lavere når E-en blir større.

Det finnes også forward P/E, da ser man på prisen nå versus estimater for fremtidig inntjening - f.eks snitt av analytikere eller noe slikt. Da kan rationen fort se annerledes ut men da tar man også et sikkert tall (kursen i dag) og deler med et usikkert tall (fremtidig inntjening).

Et lite addendum: Oljefondet har visstnok beregnet effekten av ESG, det av de nye buzzordenene (Environment, Social, Governance er det vel det står for). Å ta hensyn til G når man invisterer er lønnsomt, men E og S har en kostnad som ble estimert til 0.15% pr år. Eller høyere enn fondets forvaltningskostnader for eksempel. Jeg vet ikke helt når estimatet er fra da min kilde er sekundær (dog pålitelig), dersom den er av nyere dato enn la oss si 2023 så må man anta at den er enda høyere siden guns & ammo har gjort det bra de siste få årene. Akkurat Rheinmetall er de dog med i (aksjer for 18-19 mrd NOK der)

 

[weld77]

I de litt over fire årene som har gått siden de rødgrønne vant valget i 2021 har mitt finansielle jordiske gods økt sin verdi med ca 75% nominelt eller ca 57% i reelle termer. Annualisiert blir det hhv ca 15% nominelt og ca 12% reelt. Det er da en kombinasjon av avkastning på nevnte jordisk gods og investering (altså sparing) underveis. Eller "delayed gratification" som man også kan kalle det. Måtte de neste fire årene med rødgrønt, eller tuttifruttistyre være like vellykket med å "ta de rike" eller "utjevne forskjeller" i Norge. Dette har selvsagt i realiteten, utover noe i nærheten av en avrundingsfeil og eksakt når man ser på start- og sluttverdi, ingen verdens ting med de rødgrønne å gjøre og resultatet på det hele ville vært sånn ca det samme med et annet Storting og en annen regjering i tidsrommet. Dette er da med en særdeles kjedelig og litt konservativ portefølje - jeg har aldri hatt over 80% aksjeandel. Med 100% av sorten ville resulttatet vært en god del bedre. Mesteparten av økningen kommer fra avkastning.

Som alltid er hva som har skjedd med verdien av boligen vår holdt utenfor. For det første fordi hva den faktisk er verdt er ganske usikkert - det vet man ikke før man selger den og resultatet av den øvelsen er beheftet med mye flaks og uflaks og som nevnt opptil flere ganger er det uansett Mikke-Mus penger.